黄金价格可能会受到中国、印度现货需求的提振

外媒报道，最近几天，随着散户投资者蜂拥而至，令白银市场兴奋不已，但黄金市场的状况可能被忽视了，不过可以说，黄金2021年将迎来一个更有趣的时期。

对于现货金近期的表现，有几种看法，从2020年表现出色的观点，到未能维持涨势、近几个月价格停滞不前的失望。

现货金在2020年上涨25%，从2019年底的1507.01美元上涨至1896.49美元/盎司。

该价格在8月7日也达到了2072.49美元/盎司的历史高位，但在周三下跌了11.5%，收于1833.55美元。

从表面上看，25%的回报率无疑是积极的，但实际上可能被一些市场参与者认为是疲软的，他们曾预测会有更强劲的上涨，并预计反弹将远远超出每盎司2000美元的心理关口。

自触及历史高点以来，金价逐渐转入较低的交易区间，今年年初金价出现短暂反弹，美国前总统特朗普（Donald Trump）因未能推翻11月大选而引发一些担忧，他输给了现任总统拜登（Joe Biden）。

值得做的是，看看2020年黄金表现的主要驱动因素是什么，以及它们在2021年是如何形成的。

毫无疑问，买入交易所交易基金（ETF）是黄金强劲2020年走势的主要因素，世界黄金协会（WGC）数据显示，2020年黄金流入大幅飙升120%，达到877.1吨，高于2019年的398.3吨。

考虑到随着新冠肺炎疫情在全球蔓延、颠覆经济并引发对股市等其他资产类别的担忧，黄金作为安全避风港的地位促使投资者涌入ETF，这并不太令人意外。

这场大流行还确保了全球利率将在很长一段时间内保持极低水平，这是传统上支撑黄金的一个因素。

不过，也值得注意的是，前三季度流入ETF的资金强劲，第四季度则出现逆转，WGC数据显示，今年前9个月累计流入1007.1吨ETF后，ETF资金流出130吨。

近期，ETF资金流入似乎趋于稳定，截至周三，最大的基金SPDR Gold Trust持有3721万盎司，略低于2020年底的3764万盎司。

然而，自9月21日创下4112万盎司的纪录以来，该基金的持有量已经下降了9.5%，这是近8年来的最高水平。

尽管许多分析师在阐述对黄金的看法时关注利率、货币政策预期和美元水平，但实物市场似乎确实发挥了相当大的作用，尽管有点低估。

世界黄金协会的数据显示，2020年对实物黄金需求来说是可怕的一年，珠宝需求从2019年的2122.7吨锐减34%至1411.6吨。

其他实际应用则没有那么可怕，技术使用量下降了7%至301.9吨，金条和金币的购买量上升了3%，至896.1吨。

另一个利空因素是央行需求，这是黄金以及实物购买和投资产品的第三大支柱，从上一年的668.5吨下降到2020年的272.9吨，降幅达59%。

尽管预测央行的买盘具有挑战性，但2021年实物需求可能会反弹，特别是在中国和印度这两个最大的消费国。

2020年，中国的珠宝需求下降了35%至415.6吨，而印度则下降了42%至315.9吨。

考虑到抗击冠状病毒的封锁和随之而来的经济打击，这并不奇怪，但随着大流行的复苏势头开始增强，已经有转机的迹象。

中国第四季度珠宝需求为145.1吨，为2019年第四季度以来最大，较上季度增长22.4%。

印度第四季度的珠宝需求为137.3吨，也是2019年第四季度以来的最大需求，较上一季度增长125.8%。

如果随着全球经济好转，实物需求回归，ETF资金流和央行购买量或多或少保持不变，那么2021年黄金有可能恢复看涨趋势。