2022年一季度，国际黄金价格摆脱了2021年震荡下行的疲弱态势，出现了强劲反弹，再度突破2000美元/盎司的高位水平。地缘政治风险以及通胀水平的快速上涨均成为助力国际黄金价格上涨的重要利好因素，增加了黄金资产的吸引力以及需求。

　　然而，需要注意的是，当前地缘政治风险给国际黄金价格带来的支撑也很有可能随着风险的减弱而消散，持续性相对不足。与此同时，尽管高涨的通胀水平可以对金价带来利好，但同时也将促使美联储等全球主要发达经济体央行加快收紧货币政策以及加息的步伐。而美联储是否将以更大幅度以及更快速度加息，将成为日后影响国际黄金市场表现的重要因素。

　　方明分析表示，受到油价等大宗商品价格飙升带来的通胀压力影响，美联储加息幅度可能会加大，加息频率也可能会加快，可能将进一步推动美元上升。前期因地缘政治风险大幅上升的黄金价格，可能因为美元上升和俄乌紧张局势预期缓解而下行。当然，大宗商品价格飙升带来的滞胀或加息导致全球资产价值重估产生金融危机，可能会给黄金价格带来稳定或上升动力。

　　黄金价格是否能延续今年第一季度的涨势成为市场关注的热点。方明认为，未来影响国际黄金市场表现的主要有三个方面。第一，全球地缘政治形势。一般而言，黄金作为避险资产，地缘政治形势越紧张，黄金价格越高，反之亦然。第二，全球经济金融形势。黄金的避险功能除体现在地缘政治局势外，还体现在抗通胀和抗金融危机上。如果全球出现滞胀，或者出现金融危机，黄金价格将上行。第三，黄金价格还在一定程度上取决于美元走势。从1989年至2010年，国际黄金价格与美元呈现明显的负相关性，相关系数为负0.64039。尽管2011年至2022年3月28日两者相关系数并不明显，但美元与黄金价格的负相关性未来仍然会产生影响。因此，黄金价格可能会在相对高位波动，整体可能出现前高后面略低的走势。