2025年9月8日，长江现货1#镁均价报​​18600元/吨​​，与上一交易日持平。此番价格稳定，是​​成本支撑、政策约束与需求分化​​共同作用的结果。

供应方面，中央环保督察对陕西、内蒙古等主产区实施常态化检查，持续关注镁冶炼的能耗与排放指标，2025年国内镁产能利用率维持在​​85%​​左右，部分中小产能因此加速退出。然而，龙头企业如云海金属、宁夏银星能源通过技术改造实现了超低排放，其产能释放未受到明显影响，市场整体供应保持稳定。

需求端则呈现“冰火两重天”的局面，传统领域如钢铁脱硫、海绵钛的需求同比下滑​​18%​​和​​32%​​，而新能源汽车等领域的需求却在增长，其单车用镁量有所提升，并对镁合金压铸件需求产生带动作用，但新兴需求的订单释放节奏相对滞后，8月采购量环比下降了​​12%​​，尚未能完全对冲传统领域的萎缩。

成本方面，煤炭价格同比上涨了​​12%​​，硅铁价格近期维持在​​7500元/吨​​附近，内蒙古地区的电力市场化改革推升了当地镁企的用电成本，企业综合生产成本在​​16,000元/吨​​左右徘徊，利润空间被压缩至​​2,600元/吨​​，这为镁价提供了底部支撑，企业低价抛售的意愿普遍较低。

展望未来，镁价短期内可能继续维持震荡格局，其走势很大程度上取决于​​“金九银十”传统旺季​​的需求兑现情况，若新能源汽车排产如预期般强劲（预计同比增长​​35%​​），eVTOL等领域的量产订单有望成为价格向上的催化剂。否则，若需求复苏不及预期，价格则可能面临一定的下行压力。